Netflix compra Warner Bros y HBO Max: el megaacuerdo de 82.700 millones que sacude el streaming

Netflix y Warner Bros. Discovery oficializaron este viernes un acuerdo histórico: la plataforma de streaming comprará los estudios de cine y TV de Warner Bros, junto con HBO y HBO Max, en una operación valorada en unos 82.700 millones de dólares entre efectivo y asunción de deuda. El trato, aprobado de forma unánime por los directorios de ambas compañías, se cerrará una vez que WBD complete la escisión de su negocio de canales lineales Discovery Global, algo previsto para 2026 y que dejará a Netflix con el control del estudio centenario, su biblioteca y todos los activos de streaming.

En el comunicado oficial, el co‑CEO de Netflix, Ted Sarandos, definió la compra como una oportunidad única para “unir el mejor catálogo de historias jamás creado con el mejor servicio de streaming del mundo”, subrayando que el objetivo es que los suscriptores encuentren en un solo lugar desde Harry Potter y Game of Thrones hasta clásicos como Casablanca, junto con las producciones originales de Netflix. El ejecutivo añadió que la compañía está “comprometida con mantener los estrenos de cine de Warner Bros. en salas” y con respetar los acuerdos vigentes con cadenas de exhibición, dejando claro que la estrategia no pasa por llevarlo todo al streaming de inmediato, sino por combinar taquilla y suscripción en un modelo híbrido.

Del lado de Warner Bros. Discovery, su CEO David Zaslav describió el acuerdo como “el siguiente capítulo lógico” para un estudio que necesita “un socio con escala global en streaming para desbloquear todo el potencial de sus marcas icónicas”. Zaslav destacó que la transacción reconoce el valor de franquicias como DC, Harry Potter, The Sopranos o Friends y permitirá a WBD reducir deuda y concentrarse en Discovery Global, deportes y noticias, mientras deja en manos de Netflix la tarea de hacer crecer HBO Max y el estudio en un mercado cada vez más competitivo.

Según los términos divulgados, los accionistas de Warner Bros. Discovery recibirán una combinación de efectivo y acciones de Netflix equivalente a unos 27,75 dólares por acción, lo que sitúa el valor empresa en aproximadamente 82.700 millones de dólares y el valor de capital en torno a 72.000 millones. La operación está pensada como una transacción de efectivo y acciones sujeta a un “collar” de precio, y su cierre definitivo dependerá de la aprobación de los reguladores antimonopolio, del visto bueno de los accionistas de WBD y de que se concrete la separación previa de Discovery Global en una nueva compañía independiente.

Netflix insiste en que la combinación de su servicio con HBO Max ayudará a “reducir la presión sobre el bolsillo de los usuarios” al ofrecer paquetes conjuntos en lugar de múltiples suscripciones separadas, argumento que ya ha sido puesto sobre la mesa ante organismos como el Departamento de Justicia de EE. UU. y reguladores de la Unión Europea.

Así las cosas, si la fusión supera el marco regulatorio, el nuevo gigante Netflix‑Warner quedará en una posición de fuerza frente a Disney, Amazon y otros actores, al concentrar una biblioteca sin precedentes y un músculo de producción que podría redefinir el equilibrio de poder en el streaming global durante la próxima década.